重回80当大佬(校对)第413部分在线阅读

　　雅达利这些年，为什么轻视技术？为什么从1977年的2600型游戏机之后，就没有实质性投入巨资开发下一代产品？其实，从布什维尔被架空后，他们的技术部门在公司里的地位，就越来越低了。
　　因为在硅谷，一项新科技从刚诞生，到产生实际商业收益，大约要5到7年的时间周期。在这个5到7年里，研发部就是一个吞金巨兽，疯狂吸食公司上一代产品的利润，让公司的财务报表数据很难看，股价无法攀升。
　　对于创始人，以及试图长期持有公司股票、以长远分红来盈利的股东而言，这种情况是没问题的，他们准备一辈子捏下去，现在股价低一点跟他没关系，这也是为了7年后有持续竞争力。
　　但是，如果有一些股东，他们只是想两三年内把公司的股票价格做高、财务报表做得好看，然后高位就抛售脱手，那他该怎么干？
　　当然是立刻砍掉研发部，让公司在5到7年后失去竞争力而死。但他们不能明着砍，壳子还要保留，研发项目还要继续做幻灯片展示给客户看，给消费者画大饼。除了做幻灯片的人留下，干实事的全部滚，或者低薪逼他们自己走。
　　你以为这次雅达利完蛋，所有雅达利高层和股东都亏死了么？不，其实很多形成决策控股权的大股东，已经联手高位抛掉相当一部分筹码了，他们是提前知道2600型号的剩余价值被榨干后，雅达利是没有未来的。”
　　韩婷听得目瞪口呆。
　　她没想到，世界上居然有这样投资生意的。
　　“这……他们投资公司的时候，就不是望着这家公司好？而是为了让财务报表在大众股民面前假装得比较好、便于脱手？世上怎么会有如此厚颜无耻之徒？那美国人就不管的吗？原先就没有这样的先例的吗？美国政府不怕这样的恶性炒作伤害美国的经济和科技？”
　　顾骜拿过一瓶威士忌，倒了一点，又加入了相当于酒液三倍分量的冰块，痛饮一口：
　　“美国政府，只是还没来得及想到——这种事情，70年代是不多的。因为1969年的经济衰退时，美国联邦政府为了压制投机，颁布了一项税法改革，把‘长期资本收益税’税率从69年之前的28%，提高到了49%。
　　这种税收的暴涨，极大压制了大股东们通过‘把股票价格炒高后脱手’来赚钱的成本，一度让美国的股市变得良性，以追求‘分红’为主要盈利模式。
　　可是，五年前，1978年，参议院再次调整了税法，把实施了十年之久的49%‘长期资本收益税’重新调回28%。当时这么干，目的是美国人注意到以电子产业为代表的‘阿波罗计划’军用技术转民用行业，存在很多五年甚至十年都无法盈利的公司。
　　要扶持这些新技术公司，就必须允许股东以直接炒高股价脱手牟利，否则这些十年等不到分红的公司，就不可能融到资，只能等死。
　　雅达利2600游戏机是1977年上市的，参议院回调长期资本收益税是78年，所以，当时雅达利就成了风险资本的宠儿。因为法律现在允许他们跟个五年不到就走人，他们当然要压制研发，节约成本，做高利润率，后面的事情你都知道了。
　　甚至我觉得，雅达利的崩溃，虽然是偶然。但这个案例会启发美国的资本界，让他们意识到一条‘把目前有不错现金流和微量利润的高科技公司，通过股市攫取控制权后，裁掉研发部、压缩开支、制造暴利假象骗股民接盘，然后拿钱走人任由公司死掉’的操作路线，是具有可复制性的。
　　未来几年，美国的科技行业，凡是上市公司，都有可能遭受这种恶意收购和造假摆烂。如果美国人没想到，我也会帮他们想到的。”
　　顾骜说的，其实就是80年代美国逐步崛起的“门口的野蛮人”打法，只不过，后来的“门口野蛮人”们普遍学会了盯着一切“可以通过伤害长期竞争力、把短期利润报表做得贼高、虚假繁荣骗股民”的行业。
　　而顾骜暂时只能教会美国人盯着科技行业。
　　研发部多烧钱啊？想想看后世，英特尔和高通号称生产销售环节利润率60%几啊，多暴利啊，可是利润里面还要拿出75%，再投入到研发里。导致最后的纯利润率依然只有15%。
　　要是杀了研发部，那5年内利润会瞬间从15%变成60%，财务报表简直好看到炫目。
　　你们是上市公司啊，想3年内就股价暴涨卖掉，怎么办？砍掉研发部啊！把所有科研精英都解雇掉啊！反正外行人股民又看不懂，等他们看懂你们早就跑掉了。
　　历史上，第一波门口野蛮人型的恶意收购者，就是在78年调低长期资本收益税后，摸索了一个5~7年的科技周期，然后琢磨出味道来了。
　　然后，从85年前后，野蛮人们开始横行，一直到1988年底著名的KKR恶意收购雷诺斯·纳贝斯克公司案，美国有关部门才警醒。
　　美国政府意识到不能再让华尔街疯狂伤害美国的科技和品牌了，设置了对各种短期炒作收购者融资的限制，让很多垃圾债融资出现违约，最终在90年代初刹住了这股浊流。1992年以后，美国资本市场那些破坏公司长期竞争力的恶意收购就少了很多。
　　这才有了后来的互联网繁荣，因为在互联网出现的时候，美国科技投资市场上，创业者都已经学会，要挑那些跟创业者走过年限比较长的投资人。
　　比如一个投资人要是投了一家科技公司，20年都没抛售，那他的人品口碑在业界就非常好。以后有新项目大家都会先找他。
　　而如果一个投资人属于那种注资后七八年就要撤走的，那口碑就烂一些，创业者会觉得这人不是诚心跟我长期利益一致的，就是想捞一票走人。
　　至于那些从来持股不超过5年就闪的野蛮人，到美国的互联网时代已经没人会拿他们的钱了，这些野蛮人的名声已经臭了。除非他们等对方的公司公开上市，再去二级市场吸筹，没上市前想都别想。
　　而后世中国的资本市场，或许是因为当年没经历过这些野蛮人的教训，所以终究是要重走一遍弯路，重新摸一遍石头的。后世中国有很多所谓风险投资的基金，都是持股不到5年就想退出，想赚快钱。
　　真正有潜力有核心竞争力的创业者，怎么会拿这些短视辣鸡的钱？所以他们也就只配投资拼补贴的打车骑车送外卖了。
　　现在，连美国人都还没意识到“持股不满5年就想走的投资人，都是猪狗不如”这一点。
　　所以，顾骜有机会焦作人，让美国人用血的教训学会这一点。
　　而且顾骜还可以不做始作俑者，不承担始作俑者的恶名。
　　顾骜可以让美国人意识到，他不是生而知之者，而是雅达利的那些短线投资股东们，启发了某些人，打开了地狱之门，酿成了后续这波5~7年的美国科技股大灾难。
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　　“太可怕了，虽然我不知道该怎么做，但我至少听懂了一点——我的汉乐电子，以后无论发展到什么时候，无论我在不在了，都决不允许到股市上公开上市。我们又不缺钱，不能给那些短线狗觊觎公司控制权的机会。”
　　听完顾骜的全方位复盘后，韩婷暂时只得出了这么一个结论。
　　她已经把股市当成了万恶之源，这很符合她从小接受的社会主意教育。
第459章
1983年的第一场雪
　　下午茶有下午茶的胃，晚餐有晚餐的胃。
　　就算下午吃得有点撑，晚上还是会饿的。
　　第二天一早，顾骜醒来的时候，房间里只有他一个人，已经收拾干净了。
　　他自行洗漱收拾，吃完桌上的早餐，然后下楼。
　　他已经习惯了来香江或者特区时，过这样的日子，大家给彼此留点面子。
　　韩婷是那种开着灯、穿上衣服就很传统端庄的女人。而且如果天没黑透就一定要拉窗帘、放一点背景音乐。
　　如果想叫就咬头发，对方想叫就拿BRE堵嘴。如果音量没有盖过背景音乐，那就睁一只耳闭一只耳假装无听。
　　否则她永远只会端庄地跟你公事公办谈生意。
　　哪怕断续偷摸了大半年，还是摆脱不了罪恶感的刺激。
　　顾骜很了解这一点，也很尊重对方的习惯。
　　下楼后，他看到了依然穿着昨天那套职业装的韩婷，交代道：
　　“我回钱塘过年了，会议日程大概节后一周开始，不过你想的话，可以提前几天去沪江——我大概年初三就会去沪江。”
　　韩婷看着报纸，也不抬眼，轻咳了一声：“嗯，我提前去沪江和钱塘熟悉一下会场好了，说不定到时候还要接待外宾考察呢，一起吧。”
　　“五天后就是除夕了，你不回家过年没问题吗？”
　　顾骜毕竟也是第一年面临这些问题，有些难办。
　　韩婷：“我父母早就不在了，家里只有长兄和嫂子，都比我大十几岁，还有侄儿侄女，我早就单过了。”
　　这么一说，顾骜也意识到，那个年代兄弟姐妹差十几岁是很正常的。因此家里的幼子女都到而立之年时，父母早已不在的情况非常普遍。
　　顾骜尴尬地笑笑：“是我不对，从来没敢问过你家里情况。你现在这么出人头地了，你侄儿侄女不会投奔你么？安排得过来么？”
　　韩婷：“安排得过来啊，我侄儿去年大专毕业，单位不怎么好，分配了半年，就下海来特区了，到汉乐电子上班呗。后年我小侄女就要高考了，要是考不上，我也让她直接来上班。”
　　顾骜揉了揉眼角，发现自己多余问了。
　　韩婷自己就是女老板，哪里还需要别人帮忙安排。
　　“是我多虑了，那要我帮你弄机票么？”顾骜殷勤地关心。
　　“昨天自己弄好了，走吧。我到钱塘，就住到时候接待会务外宾的酒店，也好先检查一下服务，看看有没有不到位、没跟国际接轨的地方。”韩婷自言自语着，起身捋了一下头发，照照镜子，淡然出门。
　　顾骜没有任何反驳，跟着出门。
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　　数小时后，航班就在剑桥机场降落了。
　　“都十几年了，这机场还跟我当年刚第一次来钱塘时一样，航站楼都没修一个。”韩婷看着飞机舷窗外面，若有所思地感慨。
　　“韩老师你当年就来过吗？”顾骜难得听对方说起往事，也就多问了一句。
　　出于为尊者讳的考虑，顾骜是很少打听师长的业绩履历的。
　　韩婷的表情闪烁了一下，叹道：“那必须的，当年谈联合公报的时候，我也是见过尼克松基辛格的人呀。虽然那时候才刚从外交学院毕业，只能当当背景板。后来就十年没怎么来钱塘了，至少不太坐飞机来。”
　　顾骜意识到了韩婷情绪中残余的那几丝骄傲，不着行迹地捧哏赞赏了两句。
　　让韩婷情绪大为受用：“还是你小子有良心，没白疼你。”
　　从机场出来，照例是姐姐顾敏开车来接机。
　　本来么，顾骜一直想全程让保镖和司机代劳。
　　可顾敏电话里坚持要等他毕业再说。
　　“你现在还在念书呢，回国内就收敛一点，别做派跟在美国一样，招人恨。等明年，你明确不复职，咱再堂堂正正花大钱。”
　　顾骜也只能接受。
　　于是，这次顾敏再次开了眼界，看到顾骜跟一个大了十几岁的女人同行。