官商(精校)第137部分在线阅读

　　丽景与联投的接触都是在极机密的状态下进行着，方楠临时有事返回春溪，林泉便让整个谈判进程暂时停顿下来。本来在盛和家园等三处小型住宅开盘预售以来，静海市房价有回暖的迹象，但是市政府新春致辞发布，不明真相的分析人士都分析这一消息对丽景集团拯救丽景世纪城的努力来说无疑是雪上加霜。
　　静海建总的股价在相对高价（1.6元）振荡了一段时间之后，又开始迅速下探，不过没有机会下落多少，便给一只无形的手忙托住。毕竟留给联投吸的时间不多了，一旦谈判的范围将所有的债权人都包括进来，得到消息的投资机构与个人都会涌进来建仓。
　　
第二十四章
零四年度财务报
　　势力制衡，特别是总理两次问责之后，要详尽的房地产调的表终于在零四年底制定出来，从05年1月1日开始就要从税收，银行贷款，产业政策，土地供给，执法严厉程序，规范市场秩序等各个方面控制房介的增加。仅税收一项，就有从差价税，营业税，个人所得税逐渐增强的过程，将投资房产的利润给剥夺干净，驱逐投机性资金出场．
　　国家税务局于新年之初就宣布有限制条件的征收二手房55％的营业税，随后央行宣布提高准备金率，提高房贷利率，商业争气行禁止转按揭，银会同时在全国十八座右铭主要城市清查各大银行的房产开发贷款，国务税务局首先以行政问责的方式干涉房市走向．
　　这些措施，对于国内房市而且言，要成功的抑制住房价，还需要一段时间，在地方政府的抵制下，效果还会大打折扣。对于静海市来说，不过是给静海市以前单独实行的抑价政策提供了一个日益明朗化的大环境，提供更多的法律，法规依据．
　　静海市已经从零四年中，对银行贷款与楼盘预售制定严格的标准，从金融方面进入房地产的紧缩周期，对于负责率极高的地产企业来说，零四年已经相当难熬．
　　相比国内同类城市，静海市的房价增幅已经最大可能的被抑制住了，零三年，零四年最火爆的两年，总增涨幅度为38％，而隔江相望，经济比静海差一截的那座城市，取消福利分房的零三年，房价就增涨了38％．
　　零三年，静海市的房价给抑制住，零四年虽然有这么严厉的措施，房价增幅依然高达9％.南港新城随着区域板块的成熟，房价增幅要高过静海市平均增幅，达到12％.与静海市房均价持平．
　　南港新城到05年初已经相当完善，在南港新城形成西南次级商业中心区，学校，医院，商超，步行街等优质资源相继出现，南港商城地主楼三万多平方米的商业与办公用房，联投当年以1.6亿买下，出于经营成本的考虑.不等三年租约到期，AUCHON公司准备从联投手里买下一步南港商城的产权以减少地租成本的支出，目前AUCHON提出的净收购价为2.8亿，如今AUCHON购物中心每于的客流量都在一万人次以上，AUCHON看中静海市的发展潜力，正筹划在靠近新行政中心地区域筹建一家一万平方米的分店．
　　南港新城商业规模到05年就将功赎罪覆盖超过十五万的居住人口，静南区规模将扩大三分之一，取代西城区，成为静海市最大的区．
　　真正支撑楼市发展的，还取决于居民生活水平的提高，一座城市的发展.取决于实业与第三产业地发展，楼市的过度繁荣是充满危机的.05年，静海市高新产业值继续翻了一番多，达到二百四十六亿，联投新能源独占四分之一，全年高新技术产业投资为过去五年之和，引进外资也达到新地历史高度，静海市政依托联合新能源外公司建立的海外招商办公室发挥了巨大的作用．
　　复轨高速铁路年初延伸到通南市，与通南深水港码头相接，只等过了春节就正式通车工.通南深水港是国内最优良的深水海港之一，但是限入运输能力以及静海市周边的经济水平一直没有发展起来.02年，赵增出任通南市委书记之后，通南市委市政府的重点工作就是新能源产业基地，高速公路，高速铁路以及深水海港的建设，如今深水海港的吞吐量增加了三倍.不过底子太薄弱，零四年海运集团，静海港口集协和与黄实业共同投资十二亿地通南港集装箱码头脑建成之后，才能彻底改变通南港运的面貌.集装箱码头水工结构按靠泊10万吨集装箱船设计，年吞吐量为200万标准箱，是目前吞吐量的十倍，集装箱码头使用岸线长达2000米，届时，通南港将成为全国重点外贸转运基地之一，相应的，东南航空增加对静海机场地基建投资，用来扩大静海机场的规模，国内航线与航班的数量在过去两年时间里增加了一倍．
　　深水海港，高速铁路，高速公路，航空港等基础设施的建造，让静海市地投资环境在短短三四年的时间里发生根本性的改善，为静海市的经济腾飞打下坚实的基础，静海市则要继续加强投资环境改善，继续完善与加强周边城市的高速铁路与高速公路网，在将静海发展在省东部经济中心的同时，带动周边地区的共同发展，形成一个大的经济发展圈．
　　静海市财政收入在全省排名上，依旧处于第三位，后面的几座城市也追赶的气势汹汹，但是静海市的经济增长潜力却是所有人无法忽视的，其他城市这几年财政收入的高速成增长更多的是依赖于畸形发展的房地产业．
　　作为城市发展的参与者，很大程度上，联投也参与了城市发展的决策，若有选择一个对静海发展最有影响力的非官方人士，林泉是当仁不让的.但是以联投内部人员的眼光来看，林泉只是一个精力充沛的吸血鬼．
　　04年，星湖实业依靠要泉的设想，降低负债率水平到控制线40％以下，控制开发规模，整体开发规模与03年相当，随着省城未名湖南岸板块的崛起，天际湖畔家园，湖山别墅二期是星湖实业在省城零四年开发的重头戏，但是零三年星期三湖已向国内其他一线城市转战，全年销售额也相当，为七十九亿，星湖实业进军事家资产规模超百亿的大地，行列，由于新博市项目刚刚起死回生步，天星湖，豪城，佳诚三家企业的资产规模总和也不过一百五十亿左右．
　　零二，零三年，联投注入静海电气不到五亿的资金，取得静海电气的控股权，静海电气在张承禄为首的管理层地管理与运作下，在旧厂迁址高科技产业园的零四年，扣除迁址得利，主营业务净利润超过亿元.在股市悲歌四起一零四年下半年，静海电气与南天，中威胁电工等新能源成为证卷市场少有的亮色之一，两次通过转赠来降低股价，到零四年底，静海电气的股权依旧顽强的站在六元之上，复权下来，比零二年林泉源进入静海之前的股权，上涨了五倍，联投拥有静海电气股权的市值高达十八亿．
　　联投直接管理地各类物址，资产近二十亿，在联合证投顾问公司正式挂牌之后，除了静海电气的股权，其他将近十亿的有价证卷宗与现金资产都转达到证投公司，成为证投公司的注册资产．
　　当然，联投最有价值的还是新能源这一块．
　　联合新能源零四年产值达到三十亿，毛利润高达十五个亿，真是让人目瞪口呆，关键是联合新能源的成长性更是达到惊世骇俗的地步，零五年，联合新能源产能将在零四年地基础上再增加一倍，几乎可以肯定，联合新能源零五年的毛利润不会低于二十亿。
　　毛利润率的降低，主要是因为光伏产业链地特点决定，其产业链上游高纯硅供应处于半垄断的状态，整个产业链的利润将不可避免的向上游转移。让更多人愤愤不平的是，联投控制着最完整的光伏产业链。硅矿、高纯硅生产，硅棒铸碹，硅切片，太阳能电池，太阳能电池元件、太阳能电池组件，不管利润在整个产业链怎么转移，钱最终都会流入联投的口袋里面去。
　　听到新博硅业在试生产阶段就产生数千万地利润之后，徐建几个人后悔得挫手顿足，都抱怨国内太阳能产业的血液都让林泉一个人吸光了。
　　除了静海电气之外，目前国内证券市场里还有四家与光伏产业相关的上市公司，都受到大资金的追棒，国内第二大光伏电池生产厂商南天电工地股价在零四年激增四倍，达到18.6元的高位。
　　南天电工在新能源产业领域远远不能与联合新能源相比，中天电工的光伏生产基地，产能只及联合太阳电力的一半，由于缺乏高纯原料的硅片，只能发挥三分之一地产能，04年产量为24兆瓦，获利3亿，向南天电工集团贡献60％的利润。
　　将目光仅仅锁定联合新能源。
　　联合新能源是国内第一大、全球第八大太阳能电池生产商，在短短数年时间里形成完整的产业链，并占据上游原料供应的巨大优势，可以将产能完全发挥出来，预计05年在光伏领域的赢利能力是南天电工的五倍，联合新能源若进入证券市场，受欢迎程度肯定远远超过南天电工。
　　经常有不知深浅与联投根底的投资机构过来游说联合新能源公开发行股票，进入资本市场逐利。
　　联合新能源进入证券市场，从证券市场融资百亿是相当便捷的事情。
　　林泉对此却没有太多的热情，或许等待更好的时机也说不定，目前国内的就有关市过于悲观，监管部门控制证券市场的扩容速度，对公司的上市审查严格控制，已经不存在上市直通车的说法。
　　林泉曾私下里表示，账面的财富增加再多，对他已没有意义，联合新能源以及联投名下的企业都不缺乏资金，产业链上也没有严重的缺陷，需要大量资金去弥补，就算缺乏资金，联投控制着静海电气，将联合新能源的资产融合到静海电气里，不是更便捷？
　　联投名下新能源产业的资产规模算不上很大，但是潜力让人垂涎欲滴。
　　零四年，联投直接控制的资产规模几乎增加一倍，难怪徐建他们要用吸血鬼来形容林泉。
　　国内某人制订财富排行榜，知晓实情的人都不屑一顾，那份排行榜只是通过上市公司公布出来的数据推测国同富豪与相关家族的富裕程度，远远不能反应国内的真实状况，不提其他，姚溪顾氏家族控制的资产就超过一千个亿，仅有一小部分资产被证券市场如实的反应出来，横店陆沈家族控制的资产也超过四百亿，联投目前的资产，也只有上市公司静海市电气如实反映出联投的十八亿资产，但是联投的财务结构又不为外界所知。
　　
第二十五章
财务解决方案
　　春节过后，联投与丽景的谈判进行债务解决的问题上，谈判的范围扩充到所有债权人。联投接手世纪城项目已经不是严格控制之下的秘密了。静海建总的股份在次位徘徊一段时间之后，开始强劲的反弹，很快突破二元半成品，恢复零三年中期的水平。
　　在整个证券资本市场一片低靡、屡破新低的情况，由于重组消息的刺激，静海建总这支超级垃圾股表现独特的亮色，吸引投资金大规模的进入，股价又以紧接着迅速突破2.5元半成品，竟管公司的实质面没有得到根本的改善。
　　林泉将谈判的事务完全推给方楠，自己完全袖手旁观，谈判的历程并不显得轻松，涉及的方面太复杂，联投虽然能影响最大债权人南投的决定，但是其他债权人却相当坚持，特别在利息减免上，每次谈判只让很小的一步，无法达到林泉要求的完全减免利息支出的要求，37亿巨债的利息支付，是静海建总最大的压力，静海建总其他业务的营利完全无法抵消这方面的财务成本。由南投与联投的密切关系，在债权人会议上，惟有采取回避表决的态度才不至于授人以柄。
　　在静海建总的股份突破2.5元大关，林泉却向证投公司下了一道让人琢磨不透的指令：抛售前期大规模增持的静海建总的股票。
　　丽景注销陈雨名下34％的股权，静海建总的总股数缩减到7亿7千万份，可以证券市场自由流通的股数为3.6亿份，联合证投前期吸纳了将近半数。此时发出减持公告，实则行抛售之举，就算股价降至前期低价。证投公司的此次操作获得也是相当惊人的。
　　当然。在证券市场岬处悲歌、资金没有更好出路地情况下，这笔资金留在静海建总地股票里面、配合重前景日益明朗化的利好消息，榨取最大的利益，才符合证投公司的利益原则。无奈联合证投是联投的子公司，证投公司的大原则却是要符合联投的整体利益才行。至少要等到和黄、东都的证券资产合并进来，证投公司才会有更多的独立性。
　　联投的大规模抛售，完全击溃投资资金涌入地激情，股份陡转直下，迅速回落至前期低价才稳住。
　　联投此时站出来要解决静海建总的问题，联投与南投的密切关系。对于关注静海市的投资机构而言，算不上什么秘密。南投的十八亿债权，成了其他债权人要挟联投的最大筹码。
　　一旦联投摆出这付准备随时撒手不管的姿态，并不是所有债权人都能了承受得压力，特别进入时机较晚的资金被联投的抛售套牢在静海建总的股票上，有苦说不出，吐血也只能咽回肚子里。
　　破产崩盘、一片狼藉是谁都不愿意看到的情形。利益平衡才是谈判存在的基础。只是林泉这些天东奔西跑，为上额贷款项目的金融执照奔忙。林琴南主持地小额贷款天空项目。前后十年，数下个县域范围的试点，已经具备相当完善地条件，联投介入，就有成立金融公司的必要。虽然前期只打算投入不到数百万的资金在罗然搞试点，但是涉及金融准入许可，难度不是一般地大。
　　林泉放下数十亿的项目不闻不问，却为几百万的项目跑得屁颠屁颠的，真的让人很无奈，并不是所有人都明白林泉的胸怀与城府的。
　　静海建总的几次债权人谈判都没有取得实质性进展，让方楠等人都有一种挫折感，好不容易将林泉堵在静海，让他列席联投与南投、丽景三方在第四次债权人联合、谈判之前的对策研究。
　　“联投跳出来太早了，”林泉抱怨的说，“丽景既然想跟联投合作，但是搞出注销股权这么大的动作，却没有跟联投先知会一声，债权人很轻易就能猜到联投的底取，只能用时间来磨他们的耐心。”
　　方楠窥了一眼陈雨，不晓得她能不能适合林泉这种冷冰冰的谈判的语气。
　　陈山与邵兵一样工于辞令，针锋相对的说：“丽景先行动，只能说明联投的策略成功的磨掉丽景的耐心……”
　　林泉轻咳了几声，就无视陈山的责问。
　　“联投目前的动作，除了消磨对手耐心的用意之外，难道给自己留下的身退出的余地？”前几次会议，林泉避而不见，也难怪陈山肚子里压着火，说话就不那么客气了。丽景现在是虎落平阳，却不是没有大财团的尊严。
　　陈雨坐在那里挺尴尬的，她没指望联投在商业谈判中会手下留情，但联投真的一点情都不留，心里还是怪别扭的。
　　林泉微眯着眼睛，温吐水一样的坐在媾，似乎不介意陈山的责问，见林泉一点都感觉不到压力的样子，陈山倒没有脾气了，压了压声音，继续问道：“面对上次的情况，联投是否有考虑该如何打破僵局？目前看来，事情不可能一揽子解决掉，联投是否能与丽景先签暑协议？”
　　“与丽景的协议？”林泉一付回过神似的模样，侧头问方楠，“不是早讨论债权解决方案吗？联投跟丽景什么协议，我有看过吗？”
　　每个人面前的文件夹里放着同样的资料，方楠见林泉揣着明白装糊涂，将资料翻到与丽景草签的协议，递到林泉的面前：“联投与债权人确立债权解决与世纪城续建方案，丽景将名下三亿四千万股静海建总法人股与5.2亿债务无偿转让联投，联投确保在三个月的期限内向静海建总的偿还这等债务。”
　　“哦，目前的情况，就算静海建总与债权人就利息成本支付取得谅解，真正要启动世纪城项目，仅靠联投投进去的5.2亿是远远不够，还有十八亿的资金缺口，很让人头疼啊……
　　列席会议的张碧筠说道：”世纪城总投资规模为68亿，目前投入35亿，扣出丽景的5亿债务，应该还有28亿地接缺口……”
　　“我记错了？”林泉诧异地看了看左右。
　　大家一起同情的看着株，看来他这段时间太忙了，连世纪城的关键数据都搞错了。
　　陈雨渐渐习惯面对林泉。她睁着美丽的眼睛，凝视着林泉心里有着与众人一样的疑问，联投在接解静海建总时，就立下一条原则，丽景世纪城完全建成之后，才开始对外的发售，所以说建设资金都要自筹。
　　林泉敲敲桌子。说道：：“谁将世纪城的规划图摆出来。”
　　静海建总一意孤行打造的世纪城项目，借鉴南港新城的模式，但是定位于中高端人群，规划图四四方方，从对角线将整个中南世纪划为两片，东南片与西北片，从西北往中心点，集资建造高级公寓，多层住宅，别墅，东南接近开发区的轻工业区，又是低陷地，将建造一些中低档次住宅区，由于西北接近南港新城与新行政中心，所以是最先施工建设了。
　　林泉说道：“要说服债权人，必须拿出打动他们主扉地方案，原来的方案大而不当。绝不是胡乱评语，就算联投愿意投入大量的资金，建成之后，销售也成问题，财务上也不会有裨性改善。我还以为你们改动方案了呢？”
　　方楠说道：“你强调前期关注财务、债务问题，还没有时间去推敲整体方案。”
　　林泉手放在额头上：“我这么说的？”
　　大家一起点点头。
　　“哦。”林泉尴尬的笑笑，“在下一次召集债权人会议之前，你们要重新制定债务解决方案，最主要的一点就是个性世纪城的规划，缩小投资规模，除了已建的项目续建之外，其他的项目能砍则砍，不要犹豫，规模要缩减到55亿以下。”
　　陈山见林泉轻轻地一扯，话题就扯到世纪方案的推敲上来，心里想着将话题转回过，又担心过于生硬了，他正犹豫间，陈雨开口说道：“就缩减规模，之前就债权人提出过，在此之前的联合谈判中，除南投之外的债权人还提出包括债转股等许多地解决方案，在历次联合谈判纪要上都有记录，这些方案只是跟联投方面的要求出入太大，所以拖延下来，联投除了第一次提出方案，之后地联合谈判中，上下没有对第一次方案进行实质性地修改……”
　　林泉有些不敢看陈雨的眼神，低头盯着资料本，颀长的手指轻轻敲着桌面，沉默了一会儿，抬起头来说道：“我可以接受的方案有一个要点：第一点，联投从丽景集团接手静海建总45％的股权与5.2亿的债务，重组由债权人与主要股东参与的静海建总董事会、监事会；第二点，债权人放弃静海建总零四年度的利息要求，并放弃零五、零六年的利息要求，彻底解除静海建总的财务成本压力；第三点，静海建总以非公开发行的形式，向主要股东，债权人发售总额不超过十亿元、禁售期为两年的新股筹集下一步的建设资金；第四点，作为债权人减免利息的补偿，随新股发行同等数量的非流通股认沽权证，行权期为两年，两年后，股价低于2.5元，此次发行的新股可以全部由联投以2.5元的价格回购；第五点，缩减世纪城规模，确保世纪城在零六年之前完全建成……”林泉的语速不快，确保在座的众人都能明白他的意思，停顿了一下，“重组静海建总、续建世纪城产东都能明白他的意思，债权人联合谈判我没有必要参加了，我想我的意思很明确了，要把重塑一个新的静海建总当成大家共同的目标。”
　　顾晓玲这时才明白林泉打的是什么主意。
　　利用非公开发行、定向配售的模式，将原本由静海建总承担的财务成本轻松化解掉，只需要两年后，静海建总的股价牵牵的站在2.5元之上，联投与静海建总根本不需要为这一方案支付任何代价，而债权人在全额减免利息之后，还可以从配售新股获得3.5亿的收益，以弥补利息损失。最重要的一点，就是各债权人还要继续为静海建总提供世纪城的续建资金。
　　
第二十六章
世纪城解决方案
　　最终的谅解协议在林泉提出的五点建议基础上形成，与股权转让协议，定向增发新股议案一并组成彻底改组静海建总的方案，联投最终以十亿现金的代价获得静海建总的控制权。
　　央行收缩房地产业的银根之后，联投竟然拿出十亿的现金，其狰狞的实力初露一斑，令人震惊。
　　谅解协议，使得静海建总零四年度节约将近1.6的财务成本，一度频临绝境的静海建总在经过小半年的混乱之后，零四年度竟然还出现微薄的盈利主要得利于基础工程与工业设施的业务贡献。
　　这时候，人们似乎才发现，除开世纪城工项目，静海建总在基础工程与工业设施建设方面有着相当强的实力，更重要的同，静海建总获得十五亿世纪城的续建资金，一下子摆脱的困境。